셰브론의 CEO인 마이크 워스는 아시아 시장으로 인도되는 원유 현물 가격이 이제 배럴당 100달러보다 150달러에 더 가깝다고 말하며 , 글로벌 선물 기준 가격과 공급망 차질 속에서 원유를 운송하는 실제 비용 간의 괴리가 심화되고 있음을 강조했다.

워스는 런던에서 열린 에너지 인텔리전스 포럼에서 이와 같은 발언을 했습니다. 그는 중동 분쟁이 8개월째 접어들면서 전 세계 석유 및 연료 비축량이 줄어들고 있다고 경고했습니다.원유 가격이 브렌트유보다 훨씬 비쌀 수 있는 이유

브렌트유 선물 가격은 기준 가격을 나타냅니다. 하지만 특정 원유를 정유소로 운송하는 데 필요한 모든 비용을 반영하는 것은 아닙니다.

아시아 구매자들은 운송비, 보험료, 지역별 할증료, 그리고 차질을 빚는 운송 경로를 파악하는 데 드는 비용까지 부담해야 합니다.

호르무즈 해협 주변에서 유조선 공격이 빈번해지면서 위험이 증가해 이러한 비용이 급증했습니다. 호르무즈 해협을 통한 원유 수송량은 하루 1,010만 배럴로 약 27% 감소했지만, 오만만과 홍해를 경유하는 대체 항로 덕분에 중동 전체 수출량은 전쟁 이전 수준에 근접하게 유지되었습니다.

이는 브렌트유 가격이 배럴당 훨씬 더 비싸더라도 105달러 안팎을 유지할 수 있는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.석유 시장은 완충 장치가 부족한 상태로 움직이고 있습니다.

재고량이 비정상적으로 부족하기 때문에 가격 격차가 더욱 중요해지고 있습니다.

업계 관계자들은 전 세계 상업용 석유 재고가 60억 배럴 아래로 떨어졌으며, 공급 차질 발생 시 즉시 사용 가능한 양은 약 10%에 불과하다고 추산합니다. 중동 및 우크라이나 사태 동안 비상 비축량에서 이미 10억 배럴 이상이 방출되었습니다.

그 결과 시장은 비교적 작은 교란에도 점점 더 민감해지게 됩니다.
코인페이퍼의 석유 재고 분석 자료는 전 세계적으로 본격적인 석유 부족 사태가 발생하기 전에도 재고 고갈이 가격 변동을 증폭시키는 이유를 설명합니다.각국 정부는 이미 대응에 나서고 있습니다. G7은 최근 원유 및 디젤 시장의 압력을 완화하기 위해

1억 배럴 규모의 비상 비축유 방출을 승인했습니다.

세계 석유 재고가 부족해지면 어떤 일이 벌어질까요?

석유 재고는 공급 충격을 완화하는 완충 역할을 합니다. 재고가 감소하면 가격은 공급 차질에 더욱 민감해지며, 비축량을 다시 확보하는 데는 수년이 걸릴 수 있습니다.

석유 재고는 오늘날 세계가 생산하는 석유량과 내일 연료 소비자들이 필요로 하는 양 사이의 완충 장치입니다.

생산량이 수요를 초과할 경우, 원유와 정제 제품은 정유소, 터미널, 파이프라인, 저장 시설, 심지어 선박에도 저장될 수 있습니다. 공급이 부족해지면, 이러한 재고를 소진하여 정유소를 계속 가동하고 소비자에게 제품을 공급합니다.

따라서 재고가 부족해진다고 해서 전 세계적으로 석유가 완전히 고갈된 것은 아닙니다. 이는 정유 시설 가동 중단, 운송 차질 또는 갑작스러운 생산 손실을 흡수하는 완충 장치의 일부가 시장 내에 사라졌다는 것을 의미합니다.

바로 이런 경우에 상대적으로 작은 공급 문제가 훨씬 더 큰 가격 변동을 초래할 수 있습니다.

각국 정부는 2차 방어선으로서 전략적 석유 비축량을 유지하고 있다.

상업용 석유 재고가 중요한 이유

대부분의 재고는 정유업체, 생산업체 및 거래업체가 보유한 상업용 재고입니다.

기업들이 생산량, 정제소 수요 및 소비량의 균형을 맞추면서 이러한 원유는 끊임없이 저장 시설로 들어오고 나갑니다. 공급이 부족해지면 시장은 이러한 재고를 먼저 사용하게 됩니다.

재고량이 비정상적으로 낮은 수준으로 유지될 때 위험이 발생합니다. 그러면 구매자들은 즉시 공급 가능한 석유 물량이 줄어들어 경쟁이 심화되고, 이는 곧 공급될 석유의 가치를 더욱 높이게 됩니다.

이는 선물 가격 곡선을 백워데이션( 단기 인도 원유 가격이 장기 인도 원유 가격보다 높은 현상)으로 몰아갈 수 있습니다. 실질적으로 시장은 현재 공급 가능한 원유 1배럴이 몇 달 후에 도착할 원유 1배럴보다 가치가 높다는 신호를 보내고 있는 것입니다.

국제에너지기구(IEA)는 2026년 7월 전 세계 석유 재고가 6,900만 배럴 더 감소하여 중동 전쟁 발발 당시 수준 보다 약 4억 1,000만 배럴 낮은 수준을 기록 했다고 발표했습니다.