서클, 3분기 매출 8억6500만 달러…CRCL 주가 급등

주요 통찰:

• 서클(CRCL) 주가는 화요일에 75.22달러로 마감하며 4% 이상 급등했습니다.
• Circle의 3분기 매출과 적립금 수입은 17% 증가한 8억 6,500만 달러를 기록했으며, ARC는 1억 8,200만 달러를 지원했습니다.
• USDC 평균 유통량은 733억 달러로 전년 대비 8% 증가했다. 서클은 USDC 유통량의 장기 연평균 성장률 목표를 40%로 유지했다.

CRCL 주가는 3.14달러(4.36%) 상승한 75.22달러로 마감했습니다. 이후 장전 거래에서 0.48% 하락한 74.86달러를 기록했습니다.
서클 인터넷 그룹(CRCL)은 11월 4일 3분기 실적을 발표했습니다 .
매출 및 충당금 수익은 전년 동기 대비 17% 증가한 8억 6,500만 달러를 기록했습니다. 지속 사업 부문의 순이익은 5% 증가한 2억 2,600만 달러였습니다.

조정 주당 순이익은 0.84달러로 예상치를 0.61달러 상회했습니다. 조정 EBITDA는 85% 증가한 3억 1,700만 달러를 기록했습니다. 서클 주식 투자자들은 이러한 수치를 하락하는 적립금 수익과 ARC 선판매 매출과 함께 고려할 것입니다.

CRCL 주가는 USDC 증가와 준비금 수익률을 반영합니다.

서클은 준비금 수입이 6억 5,800만 달러로 전년 대비 8% 감소했다고 발표했습니다. 준비금 수익률은 61bp 하락한 3.5%를 기록했습니다. 평균 USDC 유통량이 8% 증가한 733억 달러로 감소폭을 부분적으로 상쇄했습니다. 분기말 유통량은 739억 달러로 전년과 동일했습니다.

온체인 활동이 가속화되었습니다. USDC 거래량은 49% 증가한 13조 9천억 달러를 기록했습니다. 10달러 이상의 USDC를 보유한 의미 있는 지갑 수는 16% 증가한 730만 개에 달했습니다. Circle은 1,040억 달러 상당의 USDC를 발행했고, 1,040억 달러 상당의 USDC를 상환했습니다. 발행량은 전년 대비 31% 증가했고, 상환량은 54% 증가했습니다.

USDC의 시장 점유율은 거래량 증가에도 불구하고 183bp 하락한 27%를 기록했습니다. CRCL 주가는 두 가지 신호를 반영하는데, 하나는 사용 확대이고 다른 하나는 준비금 수익률 하락입니다. 이러한 요인들을 고려할 때, 유통량 증가와 준비금 수익률은 Circle의 수익을 평가하는 데 핵심적인 지표가 될 것입니다.

Circle의 수익이 ARC 사전 판매 호조에 힘입어 상승했습니다.

이번 실적에서 주목해야 할 점은 전체 수익 증가와 핵심 준비금 사업의 흐름이 다르다는 사실이다. 서클의 3분기 총수익 및 준비금 수입은 약 8억 6,500만 달러였지만, ARC 토큰 사전판매 수익 1억 8,200만 달러를 제외하면 약 6억 8,300만 달러다. 특히 준비금 수입은 전년 동기보다 8% 감소했다. 따라서 이번 분기의 높은 수익 증가율을 USDC 준비금 사업 자체의 성장으로만 해석하기는 어렵다. 향후에는 토큰 판매 수익을 제외한 반복적인 수익 창출 능력이 중요한 평가 기준이 될 전망이다.

기타 수익은 627% 증가한 2억 700만 달러를 기록했습니다. ARC 토큰 사전 판매로 1억 8,200만 달러의 수익이 발생했지만, 구독 및 서비스 수익은 감소했습니다. 유통 비용을 제외한 매출은 55% 증가한 4억 5,300만 달러로, 마진율은 52%였습니다. 사전 판매와 유통 비용 감소가 조정 EBITDA 상승에 기여했습니다.

유통, 거래 및 기타 비용은 8% 감소한 4억 1,200만 달러를 기록했습니다. 영업 비용은 일반 관리비, 감가상각비, 인프라 비용 및 마케팅 비용 증가로 인해 16% 증가한 2억 4,500만 달러였습니다. 조정된 영업 비용은 13% 증가한 1억 3,900만 달러였습니다.

Circle은 2026년 전망치를 유지했습니다. 기타 매출은 3억 1천만 달러에서 3억 3천만 달러로 예상됩니다. RLDC 마진 목표치는 41.7%에서 43.7%로 유지되며, 두 범위 모두 ARC 선판매 매출을 포함합니다.

조정된 영업 비용 전망치는 5억 7천만 달러에서 5억 8천 5백만 달러로 유지되었습니다.서클은 USDC 유통량의 장기 연평균 성장률 목표를 40%로 유지했습니다. CRCL 주가를 추적하는 투자자들은 사전 판매 활동 이후 반복 수익이 어떻게 변하는지 주목할 것입니다.

CRCL 주가도 서클의 결제 서비스 확장 추세를 반영합니다.

ARC는 100개 이상의 기관 및 생태계 구축 파트너와 함께 9월 16일에 퍼블릭 메인넷을 출시했습니다 . Circle은 보안, 유틸리티 및 거버넌스를 위해 초기 100억 개의 ARC 토큰을 발행했습니다. 개발자 커뮤니티는 75,000명 이상의 회원과 10,000명의 홍보대사로 구성되어 있습니다. 프라이빗 메인넷 기간 동안 1,200개 이상의 프로젝트가 개발되었습니다. ARC는 2027년에 지분증명(Proof-of-Stake) 방식으로 전환할 계획입니다.

서클 페이먼츠 네트워크(Circle Payments Network)는 연간 413억 달러 규모의 결제 거래량을 기록했습니다. 서클은 싱가포르에 본사를 둔 해외 결제 플랫폼인 타자페이(Tazapay)를 인수하기로 합의했습니다. 이번 거래는 규제 당국의 승인을 거쳐 2027년에 완료될 것으로 예상됩니다.

Tazapay는 연간 250억 달러 이상의 거래량을 처리하며 60개 이상의 은행 및 핀테크 파트너와 협력하고 있습니다. Tazapay의 지급 시스템은 100개 이상의 시장에 걸쳐 있으며, 스테이블코인이 전체 거래량의 약 60%를 차지합니다.

바이낸스는 서클(Circle)에 1억 달러를 투자하고 USDC 파트너십을 갱신했습니다. 서클은 또한 삼성 월렛 및 비자 다이렉트와의 연동을 언급했습니다. 파트너사로는 아르헨티나의 알라리아(Allaria), 테레이나(Tereina), 볼란테 테크놀로지스(Volante Technologies), 첼시 축구 클럽(Chelsea Football Club) 등이 있습니다.

이러한 업데이트는 투자자들이 CRCL 주가와 함께 주시하는 거래량 증가를 뒷받침할 수 있습니다. 첼시는 2026/27 시즌부터 서클의 주요 파트너가 되었습니다.