블랙록·SBI, 엔화 스테이블코인 JPYSC와 토큰화 펀드 연동 추진

요약

• 블랙록은 SBI 홀딩스 및 스타테일과 협력하여 토큰화된 머니마켓 펀드를 일본 엔화 기반 스테이블코인인 JPYSC와 연결하는 방안을 모색하고 있습니다.
• 이 협약은 블록체인 기반 금융 상품의 전 세계적인 기관 도입을 지원하기 위한 기술 인프라, 사업 유통 및 규제 개발을 포괄합니다.
• SBI는 리플 및 스타테일과의 파트너십을 통해 일본의 스테이블코인 인프라를 강화하고, 블랙록과의 협력은 보다 광범위한 기관 금융 통합을 지원합니다.

블랙록은 리플과 연계된 SBI 홀딩스 및 스타테일 그룹과 협력하여 토큰화된 머니마켓펀드를 일본의 스테이블코인인 JPYSC와 통합하는 방안을 모색하고 있습니다. 이번 협약은 전통적인 투자 상품과 블록체인 기반 결제 인프라를 연결하고자 하는 주요 금융 기관들의 협력을 보여줍니다.

공식 발표에 따르면 , 블랙록 파이낸셜 매니지먼트와 블랙록 재팬은 SBI 홀딩스 및 스타테일 그룹과 양해각서를 체결했습니다. 이번 파트너십을 통해 토큰화된 금융 상품을 지원하기 위한 기술 인프라, 사업 유통 및 규제 개발 관련 기회를 모색할 예정입니다.

또한 양사는 일본 및 국제 시장에서 블록체인 기반 금융 서비스에 대한 기관 참여를 강화할 수 있는 잠재적 파트너십을 모색할 예정입니다.

블랙록과 SBI는 토큰화된 머니마켓펀드 통합을 추진하고 있다.

블랙록의 참여로 SBI 와 스타테일은 토큰화된 투자 상품과 스테이블코인 인프라를 연결하려는 노력에 기관 자산 관리 전문성을 더하게 됩니다. 이번 협약을 통해 양사는 토큰화된 머니마켓펀드가 호환 가능한 금융 시스템을 통해 JPYSC와 어떻게 상호작용할 수 있는지 검토할 예정입니다.

블랙록 재팬의 하시모토 유키코 사장은 디지털 자산과 토큰화의 발전이 금융기관과 투자자들에게 새로운 기회를 창출하고 있다고 강조했습니다. 한편, 블랙록 파이낸셜 매니지먼트의 조너선 스틸 상무이사는 전통적인 금융 서비스와 새롭게 부상하는 디지털 자산 생태계를 연계하는 것이 중요하다고 역설했습니다.

이번 협력에는 기관 투자자들 사이에서 토큰화된 금융 상품의 도입을 지원할 수 있는 규제 고려 사항 및 유통 방식도 포함됩니다. 특히, 이번 양해각서는 통합 토큰화 머니마켓 펀드의 즉각적인 출시를 확정하는 것이 아니라 탐색적 파트너십을 구축하는 데 중점을 두고 있습니다.

리플 파트너사인 SBI, JPYSC 스테이블코인 전략 확대

SBI 홀딩스는 리플 및 스타테일 그룹과의 파트너십을 통해 블록체인 사업을 확장하고 일본 스테이블코인 시장에서의 입지를 강화해왔습니다. 2026년 6월, SBI와 스타테일은 일본 최초의 신탁은행 보증 엔화 스테이블코인인 JPYSC를 출시하여 엔화 블록체인 거래 인프라를 구축했습니다.

이번 계약에 따라 SBI 신세이 트러스트 은행은 스테이블코인 발행을 담당하고, 인가받은 암호화폐 거래소인 SBI VC 트레이드가 유통을 관리합니다. 이와 별도로 리플은 SBI 그룹과 협력하여 동일한 인가받은 암호화폐 거래소를 통해 일본에 달러 기반 스테이블코인인 RLUSD를 출시했습니다.
SBI 홀딩스의 회장 겸 사장인 기타오 요시타카는 온체인 금융의 확산에 대비하여 일본의 금융 인프라를 준비하는 것이 중요하다고 강조했습니다. 이와 더불어 SBI와 스타테일은 JPYSC와 OUSD 스테이블코인 간의 상호운용성을 모색하기 위해 오픈 스탠다드 얼라이언스에 가입했습니다.

이번 파트너십은 일본의 온체인 금융 인프라 구축을 지원합니다.

이번 양해각서는 블록체인 인프라, 자산 수탁 및 규제 준수와 관련된 금융 기관 및 기술 제공업체와의 협력 기회를 창출합니다. 블랙록, SBI 홀딩스, 스타테일은 이러한 협력을 통해 토큰화된 투자 상품이 스테이블코인 결제 시스템과 어떻게 연동될 수 있는지 검토하고자 합니다.

이번 협약은 기존 자산운용사와 블록체인 인프라 제공업체 간의 협력을 강화하는 동시에 일본의 기관 온체인 금융 서비스 개발 노력을 지원합니다.

블랙록 토큰화 펀드와 JPYSC가 연결되면 무엇이 달라질까?

이번 협력에서 주목해야 할 부분은 토큰화된 머니마켓펀드(MMF)와 엔화 스테이블코인을 하나의 금융 흐름으로 연결하려는 시도다.

MMF는 주로 단기 국채와 우량 단기금융상품에 투자하는 펀드다. 이를 토큰화하면 펀드의 소유권이나 지분을 블록체인 기반 디지털 자산으로 표현할 수 있다.

여기에 JPYSC가 결제수단으로 연결되면 투자자는 일정한 조건 아래 엔화 기반 디지털 자산을 이용해 토큰화 펀드를 매수하거나 환매대금을 받을 수 있는 구조를 기대할 수 있다.

다만 현재는 기술적·사업적 연동 가능성을 검토하는 단계다. 실제 매매와 환매 서비스가 시작됐다는 의미는 아니다.

JPYSC는 일반 암호화폐와 어떻게 다른가?

JPYSC는 일본 엔화에 가치를 연동하도록 설계된 신탁형 스테이블코인이다.

SBI신생신탁은행이 발행하고 SBI VC 트레이드가 유통을 담당한다. 2026년 6월에는 SBI VC 트레이드 계좌 내부에서 제한적으로 서비스를 시작했다.

또한 9월에는 준비자산 일부를 일본 국채로 운용하기 시작했다.

이러한 구조는 가격 상승을 목적으로 거래하는 일반 암호화폐와 다르다. JPYSC의 핵심 목적은 엔화 가치의 유지와 결제·송금 기능이다.

투자자는 JPYSC를 보유한다고 해서 MMF의 이자 수익이 자동으로 지급되는 것은 아니라는 점도 구분해야 한다.

토큰화 펀드 거래에 필요한 핵심 기술

토큰화 펀드와 스테이블코인을 연결할 때 중요한 개념은 동시결제(DvP)다.

DvP는 투자자가 결제대금을 지급하는 동시에 금융자산의 소유권을 이전받도록 설계하는 방식이다.

예를 들어 투자자가 JPYSC로 펀드 지분을 매수할 때 결제만 완료되고 펀드 토큰이 전달되지 않는 상황을 줄이는 데 활용할 수 있다.

그러나 실제 시스템에서는 투자자 신원확인, 거래 자격 심사, 자산 보관, 환매 처리와 같은 절차도 필요하다.

블록체인에서 토큰을 빠르게 전송할 수 있다고 해서 펀드의 법적 소유권 이전이나 현금 상환까지 즉시 완료되는 것은 아니다.

엔화 스테이블코인이 중요한 이유

글로벌 스테이블코인 시장은 미국 달러 기반 상품의 활용도가 높다.

반면 일본 금융기관이 엔화 기반 결제수단을 확보하면 일본 국채와 펀드, 기업 금융자산을 블록체인에서 거래하는 데 새로운 선택지가 생길 수 있다.

특히 일본 투자자가 엔화를 달러로 환전하지 않고 엔화 표시 자산에 접근할 수 있다면 일부 거래 과정이 단순해질 가능성이 있다.

다만 해외 자산에 투자하는 경우에는 여전히 환율 위험이 발생할 수 있다.

JPYSC를 사용한다는 이유만으로 외환 비용이나 환율 변동 위험이 완전히 사라지는 것은 아니다.

투자자가 확인해야 할 세 가지 위험

첫 번째는 규제 위험이다. 토큰화 펀드는 블록체인 자산이면서 동시에 금융상품의 성격을 가진다. 따라서 판매 국가와 투자자 자격에 따라 이용이 제한될 수 있다.

두 번째는 유동성 위험이다. 토큰을 24시간 전송할 수 있더라도 실제 펀드의 매수·환매는 운용사의 규정과 기초자산 시장의 운영시간에 영향을 받을 수 있다.

세 번째는 기술 및 운영 위험이다. 스마트계약 오류나 지갑 보안 문제, 결제시스템 장애가 발생하면 거래가 지연되거나 손실이 발생할 가능성이 있다.

특히 협력 발표만으로 특정 블록체인이나 암호화폐가 채택됐다고 판단해서는 안 된다.

블랙록과 SBI 협력의 실제 성과를 판단하는 기준

이번 협력의 성과는 단순한 업무협약 체결보다 실제 서비스 구현 여부로 판단해야 한다.

앞으로 확인해야 할 지표는 토큰화 펀드의 구체적인 상품명, 사용 블록체인, JPYSC 결제 지원 범위, 투자자 자격, 실제 거래 규모다.

특히 실제 펀드 운용자산이 얼마나 증가했는지와 JPYSC를 통한 결제가 얼마나 발생했는지를 구분해야 한다.

토큰화 펀드 규모가 증가하더라도 그 자금이 모두 JPYSC를 거쳐 이동하는 것은 아닐 수 있기 때문이다.

결국 이번 협력은 전통 금융자산과 블록체인 결제 인프라를 연결하는 중요한 시도지만, 투자 가치는 실제 상용화와 거래 데이터가 공개된 이후 더욱 정확하게 평가할 수 있을 것이다.